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    互聯網電子支付時代第三方賬戶服務與信貸

    添加時間:2014-12-02 20:25

      在工業經濟時代,法律規定只有銀行才可支付結算,各企事業單位和個人只能在銀行開立結算和基本賬戶,銀行通過賬戶吸收存款,因而傳統的貨幣銀行學理論都是銀行基于央行的基礎貨幣和存款進行信用創造,在互聯網時代,銀行的特許經營權被打破了,信用創造也發生了變化。

      第一個故事,在支付寶法律性質不清、不能吸收存款、不能付利息等一系列激勵約束條件下(如圖1),余額寶通過第三方支付賬戶支付寶橫空出世,阿里公司將其打造為個人用戶的一項余額增值服務,起點一元,于2013年6月13日上線,發展非常迅速。天弘基金公司的數據顯示,截至2014年9月14日,余額寶的客戶數達1億人,7日年化收益率4.148%,一年收益率5.15%.至2014年6月30日,基金規模達到5741.60億元,使得天弘基金公司的資產排名從2013年第一季度末的第46位躍居至2014年6月底的第12位。

      第二個故事,截止到2014年3月,阿里小貸已累計服務超過70萬戶電商,戶均4萬元,不良貸款率1%,但是仍有許多電商沒有享受到信貸服務。于是2014年8月27日,阿里小貸宣布引入海爾成為首個直投合作的外部機構,海爾集團將提供3000萬元的貸款資金,與阿里小貸實現IT系統對接,阿里小貸為海爾集團實現跨區域信貸投放,提供以交易數據為基礎的無抵押、免擔保、純信用貸款服務。

      阿里小貸打破自營貸款盈利的模式,如圖2所示沿著兩個方向“開放”和“輸出”信貸。“開放”有3種模式:一是以協同信貸機構的直投模式,開放自營小微企業客戶群體,此次與海爾的合作即在其中。二是協同銀行等機構分享電商平臺上的中小企業客戶群體。三是共建電商生態中的消費金融服務體系。這都是基于數據的信用生產和傳播,即數據驅動、全互聯網化的信貸。“輸出”模式也有3種:一是將自身小貸成熟的電商金融服務復制給其他電商平臺;二是將大數據能力輸出給線下擁有數據的機構、供應鏈企業等,盤活其數據價值;三是將既有風控模型輸出,幫助傳統信貸機構快速生產授信決策報告,核心在于對傳統信貸服務風控、效率的提升。

      為什么基于支付寶的貨幣市場基金余額寶有如此迅速的增長?為什么阿里小貸的不良率那么低?為什么阿里小貸能夠與其他機構合作以純信用貸款的方式解決銀行多年來難以解決的小微企業的貸款難的問題?

      這一切都在于阿里公司基于電商平臺+支付寶的商業模式。如圖4,這一商業模式通過電商平臺的交易賬戶和第三方支付賬戶掌握客戶上下游銷售和購買信息、現金流,如果加上菜鳥,還掌握了物流,做到了三流合一,有效地解決了銀行無法解決的信息不對稱問題。這一模式被廣泛采用,如百度、騰訊、facebook、人人網等賬戶本質上是服務于權益的存儲與支取。服務于資金權益的是資金賬戶,服務于會員權益的是會員賬戶,服務于特定商品購買權益的是特定商品賬戶。賬戶的權益人是賬戶的主體。賬戶就是人的體現,賬戶屬性對應著A的特定屬性,如QQ賬戶對應著人的社交屬性,支付和資金賬戶對應人的金融屬性,市民卡賬戶對應著人的身份屬性,游戲賬戶對應著人的娛樂屬性等。

      電子支付時代賬戶服務的特點不同于工業經濟時代的銀行賬戶,電子貨幣所固有的預付機制使電子貨幣持有者在使用過程中產生了消費延遲。電子支付時代的賬戶服務以此為基礎,主要有以下幾個特點:

      1.賬戶圍繞式服務。在前互聯網發展階段,一種屬性的賬戶對應著一種專門機構的專業化管理。在社會化分工和需求細分不夠的情況下,賬戶持有人對賬戶的多元化服務的需求并不突出,甚至這種需求是小眾化的。賬戶管理機構銀行只要管理好賬戶,就能在既定的范圍內獲得穩定的賬戶管理收益。

      但隨著互聯網時代的到來,信息與溝通空前廣泛和便捷,大量社會化活動和社會化再分工不斷發展,賬戶持有人的各種需求被充分激發出來。

      人們不再滿足于專門賬戶對自身單一屬性的服務,轉而需要“一觸通”式的更加豐富多元的服務,以及獲得更多層次的滿足感。這就要求賬戶管理機構以賬戶為核心,盡可能地實現多元化服務。通過圍繞賬戶提供的豐富服務來實現對人的圍繞式服務。參照馬斯洛的需求層次理論,這種圍繞式服務極大地集成了人的各種屬性,滿足了人的各種需求。

      從互聯網時代進入移動互聯網時代,實名制手機賬戶為服務創造了更好的條件:能在任何時間、任何地點把人們各種社會關系都統統集結到一起的移動社區,電子認證技術的發展也更能支撐賬戶的圍繞式服務。

      賬戶的特性之一就是唯一性,每個賬戶都有自己的主人。自從有了賬戶,就有賬戶偽造者追隨,人們一直在尋找具有不可偽造的唯一性介質,而這一介質就在我們身體里。人類獨特的生物性將成為賬戶的載體,當指紋、虹膜、面部等唯一性特征被應用于支付領域時,我們身體的一部分將成為賬戶,賬戶將從有形的開始到無形結束,隨著科技的發展,生物識別將成為未來賬戶認證技術的主流。生物識別使得互聯網時代的賬戶具有很大安全性。

      2.“人人理財”時代的賬戶。在我們的世界里存在大量的離散價值,這些價值隨處可見,如廢舊物品等,將這些價值重新利用起來的最大障礙就是價值收集的技術、制度、體系。

      對于資金而言,也存在大量的價值離散現象。我們錢包中的現金和在各個銀行賬戶中閑置的資金,前者不會有任何增值,后者的增值幾乎可以忽略不計。我們并非沒有方法將這部分閑置資金充分利用起來,獲得更高的收益,而是受限于實施成本和技術。

      當現金被消滅、逐步賬戶化后,賬戶就成了實現高效率資源配置的重要媒介。因此,大量的金融機構會根據互聯網時代的碎片化特性,推出無差別理財產品,既保障更高的收益,又保障了個人資產流動性,實現“人人理財”.

      在這一過程中,第三方支付賬戶因建媒的成功和其支付能力,成為“人人理財”時代的重要推手,并隨著這一發展的深入,呈現出支付與理財需求的高度融合,支付賬戶運營機構也將因理財服務內容的植入,在建媒過程中獲得巨大收益和更強的賬戶黏性。余額寶就做到了銀行做不到的理財,起點1元,銀行理財產品起點是5萬元,且無體驗。

      3.賬戶的入口競爭和多樣性。傳統互聯網的基礎入口是終端與瀏覽器,應用入口是各類網站。賬戶是支付的基礎載體,并不局限于網絡,可以通暢地應用于互聯網、移動互聯網、廣播電視網等多種網絡。隨著個人時代的來臨,賬戶也將成為未來網絡世界的基礎入口之一,支付賬戶也將擁有更多個人的特性。如果說傳統互聯網時代的入口是滿足需求與實現服務的1.0版本,賬戶入口就是滿足人、針對人的新型個人級入口。

      在這個入口中,每個用戶面臨的入口服務內容是根據其數據基礎來提供的。例如,目前支付寶已在用戶賬戶中植入了部分商家,支付寶用戶可以直接通過賬戶選擇商家,進行支付,完成服務與商品的購買。在互聯網入口時代,支付賬戶在整個服務的購買中,處于最末端的環節,是被動地被用戶使用。當支付賬戶成為入口時,支付賬戶將成為新興的入口形式,不再是服務的從屬。

      由于支付賬戶掌握了大量的用戶數據,且具有完全的排他性,形成對用戶需求了解的個人壟斷,可以為用戶提供個性化入口服務,針對不同群體的用戶提供不同的賬戶入口服務,為商家與服務商提供基于用戶引流和支付達成的全程服務。當這種新興入口的價值建立在支付賬戶的邊際成本之上時,甚至可以顛覆第三方支付現有的商業模式,支付賬戶未來將成為網絡世界的決定性入口。

      總體看來,以賬戶為核心的多元化服務、“人人理財”時代的賬戶、賬戶的外部性、賬戶的生命周期和時間價值,以及賬戶入口的競爭等賬戶特性的最終結果將是賬戶泛化。賬戶管理機構將聚焦賬戶泛化,“以人為本”地開展賬戶服務競爭,并出現消滅賬戶與創造賬戶、賬戶的虛擬化、支付清算開放等趨勢。

      用支付賬戶可以做很多非支付的事情,或用非支付賬戶可做很多支付和資金的事情。這主要表現為:金融賬戶和非金融賬戶的內容化趨勢。

      金融賬戶泛指銀行賬戶、基金及證券類賬戶。金融機構、通信運營商、有線電視運營商、公共事業運營商組成了中國主要的實名賬戶體系,每個人都擁有一個或多個賬戶機構的賬戶。除金融機構外,中國賬戶體系還有非金融賬戶,包括通信運營商和有線電視、公共事業運營商等國企運營的賬戶,以及社交賬戶、游戲賬戶等互聯網企業運營的賬戶等。

      如圖3,值得高度注意的是,互聯網信息技術和通訊技術的發展,上述平臺類賬戶+支付賬戶的特點使得金融極大突破了傳統金融支付結算和進行信用創造的渠道與途徑。傳統經典金融理論假設全社會的機構都在銀行開立基本結算和儲蓄賬戶,銀行獲得進行支付結算的特許經營權,所有的商業銀行都在中央銀行開設賬戶,由央行統一進行金融體系之間的支付清算。這種體系都是以存款為基礎進行信用創造,所以控制了存款準備金率和賬戶就可控制社會信用總量。長期以來,非銀行金融機構進行信貸活動的現實不僅粉碎了這一理論的第二個假設前提,而且互聯網信息技術的發展也極大改變了第一個理論假設前提:賬戶不再被銀行壟斷,客戶許多信息體現在賬戶上。與銀行賬戶相連但又有相對獨立性的賬戶有五類:一是許多互聯網企業利用平臺類賬戶的方式從事信用創造,如BAT三大巨頭(即百度、阿里巴巴和騰訊),上海鋼聯、生意寶等企業;二是券商的證券賬戶,這類賬戶通過融資融券的杠桿進行信用創造,買賣金融資產;三是電信運營商的通信賬戶,可以進行轉賬支付結算,通過充值等套餐方式融資進行信用創造;四是有線電視賬戶,可以用于購物消費和消費信貸;五是公共事業賬戶,如水電煤氣賬戶。這些賬戶目前主要是從事公益事業收費融資,也就是先付費后消費,公用事業單位是貼現方,繳費者是終值方。因為這些賬戶依托銀行也可以吸收資金,第四類和第五類賬戶以后也會開發出可以進行信用創造的金融工具。類似的還有修鞋店、美容美發店、水果店都采取開卡變相吸收存款進行信貸活動。這些賬戶與銀行賬戶不同之處在于,掌握客戶交易、交友、消費行為等許多方面的信息,通過大數據分析和云計算,可以很有針對性地征信和為客戶提供金融服務。

      銀行的賬戶是當今所有第三方賬戶的起源和基礎,掌握著第三方支付賬戶的命脈。但是平臺加第三方支付賬戶使得脫媒現象更加泛化,并且與銀行展開了競爭。2014年,銀聯和多家銀行對第三方支付賬戶的轉賬限制就突出說了這一點。

      雖然平臺類賬戶與第三方支付賬戶較銀行的結算和基本賬戶更好地解決了信息不對稱問題,這些機構與銀行有業務競爭,但也開拓了合作領域的好空間,例如在備付金、營銷、信用、安全、跨境支付等領域,銀行可以與其展開合作,開辟出一片新天地。

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