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    第三方支付興起的原因分析

    添加時間:2015-05-16 21:26
        (一)第三方支付體系存在的理論根源---貨幣名目論。
       
        貨幣本質觀的名目主義產生于 18 世紀,是在反對重商主義的金屬主義觀點中興起的。其基本觀點是,貨幣沒有實際價值,沒有商品性,貨幣本身不是財富。貨幣是交易媒介,是一種名目上的價值符號。
       
        貨幣價值取決于國家權威,而不是其本身。
       
        馬克思曾極力反駁貨幣名目論,認為如果貨幣的本質是一種符號,那么貨幣所代表的商品也是一個符號,是人類勞動耗費的物質外殼。由此,商品的物質屬性便成為人隨意思考的產物。在金本位時期,馬克思從貨幣的最終價值表現形式---商品來認識貨幣具有一定的時代背景意義,強調貨幣的物質屬性。但是,馬克思也預見到了貨幣的形式會不斷發展,認為沒有價值的東西---紙幣能代替金來執行鑄幣的職能,紙幣是從金屬貨幣的流通手段職能產生的。在貨幣不斷轉手的過程中,單有貨幣的象征存在就夠了,紙幣只是貨幣符號。
       
        貨幣名目觀的基本觀點符合現代貨幣發展趨勢,即貨幣的形式逐步從具體商品發展到抽象符號,較當時的貨幣金屬觀而言較為進步。但名目論單純否定貨幣的商品性,認為貨幣價值由國家權威規定是不符合歷史發展邏輯的。貨幣產生于商品經濟發展,而不是主觀的國家意志或人類意志創造的。隨著電子貨幣的產生和發展,我們越來越清晰地發現,私人可以創造貨幣,私人的權威和信用是支撐現代電子貨幣盛行的根本原因。
       
        (二)第三方支付興起的原因---雙邊市場平臺理論。
       
        第三方支付企業是依托第三方電子商務平臺興起的,具有典型的雙邊市場特征。雙邊市場平臺理論以及電子支付金融創新技術的發展能很好地解釋第三方支付體系的發展。
       
        Gabrielle Demange 和 David Gale(1985) 最早提出雙邊市場的概念。雙邊市場中的參與人是買方和賣方,或公司和職員。參與人形成一種伙伴關系獲得滿足感,并同時進行貨幣交換,形成穩定的配對關系。在參與人中間,逐步形成了促進雙方交易的中介,如房屋中介所、勞動力中介所、婚姻中介所等,從而形成了雙邊市場平臺。Jean Tirole 等(2003)嘗試性地用網絡外部性界定了雙邊市場的概念。雙邊市場具有網絡外部性。
       
        他們認為,判斷一個市場是否為雙邊市場,標準是:科斯定理失效為必要條件;價格結構是否非中性為充分條件。由此,也形成了雙邊市場的基本特征:
       
        (1) 存在兩類或多類交易者,且相互作用,具有結構性;(2)能產生外部性,即一方利潤隨著另一方參與人增加而增加;(3)雙邊間價格分配的非中性,不能內部化。即作為獨立的第三方平臺,存在獲利的機會。按照以上特征與標準,市場中的目錄服務、配對市場、媒體市場和交易站點都屬于雙邊市場。很顯然,第三方支付平臺屬于較為復雜的雙邊市場,該平臺同時為其提供的雙邊服務進行定價。
       
        具體而言,在網絡交易中,買方選中商品后,從傳統的銀行卡劃撥款項給第三方支付平臺,后者通知賣方供貨;買方收到貨物并驗證其質量后通知第三方,后者負責轉賬給賣方銀行卡賬戶。網絡第三方支付為電子商務交易的買賣雙方進行約束和監督,并對雙方權益提供了保障和支持。第三方支付平臺除了日常交易外,還提供交易增值服務,如為買賣雙方提供交易擔保,額外提供一個虛擬賬戶便利交易等。
       
        在發揮雙邊服務的同時,第三方支付平臺由于發揮獨立的信用擔保作用,也沉淀了巨額的、暫未完全實現交易的客戶備付資金。巨額沉淀資金的使用和監管是決定第三方支付體系性質的關鍵。如果長期不受監管,停留在第三方支付體系內,就可以界定其為具有信用創造功能的類銀行化的金融機構,由此就會產生一定的宏觀經濟效應。
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