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    第三方支付平臺作為基金銷售渠道

    添加時間:2014-12-28 19:49
      一、我國基金營銷渠道現狀。
     
      目前,我國基金銷售渠道主要分直銷渠道和代銷渠道,直銷渠道以基金管理公司網上直銷為主,截止到 2013 年 12 月,全國共有 89 家基金管理公司,發行公募基金 1552 只,管理資產規模 42213. 10 億元,其中公募基金資產規模 30020. 71 億元,非公開募集 12192. 39 億元。
     
      代銷渠道則通過銀行、證券公司、基金管理公司,第三方基金銷售機構和期貨公司進行認申購。截止 2013 年 12 月我國基金市場有五類 223 家機構具有基金代銷資質,其中商業銀行 89 家,證券公司 98 家,期貨公司 2 家,證券投資咨詢機構 6 家,獨立基金銷售機構 28 家。
     
      從渠道數量上看,券商占有優勢,券商在代銷渠道中占比 44%; 銀行渠道占比 40%; 期貨公司占比 0. 9%; 第三方基金銷售機構 34 家,占比 15%.
     
      在基金銷售份額上,2011 年銀行渠道占比 60%,直銷渠道占比為 31%,券商渠道占比為 9%,銀行渠道壟斷特征顯著。在電商化程度上,基金公司最低,“2011 年我國線上渠道基金銷售規模 4144 億,整體電商化率 31%; 通過證券公司交易軟件實現銷售規模640. 6 億元,電商化水平82. 9%; 網上銀行實現銷售規模 3271. 6 億元,電商化水平 43. 5%; 而基金公司直銷渠道,電商化水平最低,僅為 4. 5%,通過網上直銷渠道實現交易額 231. 8 億元”.
     
      1. 銀行渠道,銀行作為基金的主要代銷渠道,承擔基金托管和代理銷售職能。銀行渠道的優勢是客戶資源豐富,忠誠度、網點覆蓋率高,支付結算便捷。
     
      劣勢是銀行渠道擁堵,費用較高,存在基金銷售與存款考核指標相沖突的問題。銀行渠道側重一次性發行認購,缺乏長期個性化投資服務和持續營銷動力。
     
      2. 證券公司渠道,基金銷售份額占比最低,目標客戶群體多屬風險偏好型投資者,其期望受益率較高,而對基金的投資意向不強烈。證券公司渠道的優勢在于具有金融市場和投資理財經驗,能夠為投資者提供專業投資咨詢服務。劣勢在于證券公司的主營業務是股票,對基金銷售的關注程度不高; 卷商的網點分布不廣。
     
      3. 第三方基金銷售機構,第三方渠道以電子商務平臺為主,輔以少量營業網點。目標客戶是需要基金專業服務,對費率敏感的群體。優勢在于客觀中立的形象,差異化的專業服務能力,產品多,支付渠道廣,客戶體驗較好。劣勢在于客戶認知需要過程,客戶儲備少,網點較少。
     
      4. 基金管理公司渠道,渠道電商化水平低,主要服務機構客戶。優勢在于了解本公司基金產品,能夠為客戶提供投資建議,渠道成本低。劣勢在于人員有限,網點覆蓋面狹窄,而且每家基金公司只銷售自己的基金產品,投資者購買多家基金公司產品需在多家基金公司辦理相關手續,投資管理比較復雜。
     
     
      二、我國基金渠道存在問題。
     
      1. 流通費用高,渠道費率不統一。目前基金流通費用包括認申購費、贖回費、管理費、托管費等。
     
      其中基金認申購費約1. 5%,贖回費約 0. 5%屬于一次性征收費用; 而基金管理費和托管費用則按基金的持有期限和持有規模收取,基金管理費根據年費率約 1. 5% 提取,托管費按年費率約 0. 25% 提取。
     
      這些費用中,基金管理費和托管費是硬性的,不可壓縮的。而認申購費和贖回費,相對國外基金費率明顯偏高,這四項費用疊加起來,基金持有人一年須承擔 3%以上費用。
     
      2. 銷售渠道狹窄,基金銷售過于依賴銀行渠道。
     
      根據證監會《基金銷售機構名錄》,截止 2013 年 12月,我國基金市場共 187 家銀行和證劵公司具有基金銷售資質,占比 84%,第三方基金銷售機構 34家,占比 15%,銀行和證劵是基金主要銷售渠道,第三方機構占比不高。
     
      基金銷售份額集中于銀行渠道,2011 年銀行渠道占比達 60%.
     
      目前銀行渠道中五大行是基金發行的主力,截至 2013 年底,2013年以來在發和已成立的新基金數量達到 387 只,其中 302 只新基金的托管放在了工農中建交五大行,占比達到 78. 04%.工農中建交五大行分別新托管基金 83 只、48 只、59 只、87 只、25 只。我國基金公司已達 89 家,而作為基金的主要代銷機構托管銀行只有 20 家,假設 89 家基金公司每年只發行一只基金,每家托管行每年至少代銷 4 -5 家。具有網點和客戶資源的五大行基金發行更為集中,以 2013 年五大行新基金托管為例,工行高達 83 只,交行最少,但也達 25 只。銷售渠道狹窄,主代銷渠道稀缺,隨著基金發行密度提高,銀行渠道擁堵現象嚴重。
     
      3. 基金銷售渠道電商水平不高,客戶體驗有待提升。我國現有基金銷售渠道,投資者在發行人指定的銷售機構申購基金,在指定的銷售機構完成贖回交易,不能跨機構也不能跨地區申購或贖回基金,這種分割的營銷網絡影響投資者的客戶體驗水平,也不利于基金持有者的信息收集,限制基金客戶資源的深度開發。由于基金代銷的特殊性,近幾年其電子替代率始終低于銀行整體電子替代率,2011 年我國基金公司直銷渠道,電商化水平僅 4. 5%.
     
      隨著電子商務對金融產品的滲透,投資者更為關注基金申贖的便捷程度和收益率水平,基金公司應認識到互聯網直銷基金渠道的優勢,提升基金銷售機構的電子商務應用水平,為投資人帶來更便捷高效的投資交易方式。
     
      三、第三方支付基金渠道。
     
      2013 年證監會發布新版《證券投資基金銷售管理辦法》,新規明確擴大基金銷售機構類型,降低基金銷售機構的準入門檻。央行第三方支付牌照的發放為第三方支付行業帶來新的發展機遇,第三方支付將滲透到各個應用服務領域,而其中基金銷售將是重要的領域之一。艾瑞咨詢統計數據顯示 2013年中國第三方互聯網支付市場交易規模在 53729. 8億,通過第三方支付申購基金的交易規模在 5641. 6億,占比 10. 5%,基金申購成為第三方支付的第三大細分市場。
     
      截至 2014 年 1 月,上海匯付數據服務有限公司等共 13 家第三方支付機構獲得基金支付結算服務資格。
     
      1. 支付網關模式;鸸芾砉九c第三方支付平臺合作,推出基金電子交易資金結算方式。第三方支付結算平臺負責投資者與基金管理公司的資金清算,投資者在基金網上直銷系統進行基金認申購交易時,通過第三方支付網關跨行轉賬平臺,便捷地實現多種銀行卡的基金網上資金結算。
     
      采用第三方支付平臺作為資金支付與結算模式,只需接入一家第三方支付平臺即可實現與多家商業銀行的資金清算。這樣一方面節省了一家一家地接入各家商業銀行所需投入的談判、接入成本,有助于將更多的精力投入基金管理業務,提升管理資產業績,另一方面借助第三方支付網站進一步拓展基金公司營銷渠道,有利于提升基金公司品牌影響力。同時,投資者可借助一個第三方支付平臺賬戶接入多家基金公司銷售系統,為投資者帶來更好的基金購買體驗。
     
      2012 年上海銀聯電子支付服務有限公司獲得證監會基金銷售支付結算的許可,銀聯電子支付的“銀聯通”基金支付業務是基于中國銀聯互聯網跨行轉賬平臺和與商業銀行之間的支付清算系統推出的一項增值業務,是目前開放式基金的主要網絡支付渠道。截止 2012 年 4 月,銀聯通合作基金公司56 家,占全國 69 家基金公司的 81% ; 支持的基金產品近 900 種,占所有基金產品的 85%; 支付銀行近20 家; “銀聯通”平臺累計用戶數超過 100 萬; “銀聯通”基金支付業務累計交易量 1300 多億元,約占網上直銷總量的 30%,占第三方支付渠道近 90% 的市場份額.
     
      2. 基金超市。監管規定第三方支付企業不能介入基金銷售環節,目前主流的第三方支付企業以基金超市模式服務投資者,通過代銷的形式將不同基金公司不同風格的產品納入到統一的銷售平臺來進行客觀公正的推薦。2010 年匯付天下首家完成了證監會批準備案,獲準開展網上基金銷售支付結算服務,同年推出的“天天盈”基金理財平臺是匯付天下推出的中間賬戶系統,為基金公司直銷和第三方基金銷售機構提供多銀行支持的便利支付結算工具,實現了在一個平臺上持任意銀行卡購買任何一家基金公司的一站式服務。目前,匯付天下已與 47家基金公司,3 家獨立基金銷售機構簽約,旗下的天天盈平臺已積累超過 150 萬的用戶,支持 800 余只基金的交易。
     
      基金超市模式的優勢在于提升投資者用戶體驗,降低基金流通費用;鸸局毁u自家基金產品、銀行多推自己托管或代銷產品、券商多推自己合作機構產品,而基金超市是個更廣泛基金申購平臺。
     
      投資者無需多家基金公司開戶或卷商柜臺開戶,且可以通過互聯網平臺得到更好的投資咨詢服務;鸬纳曩徺M率一般為 1. 5%,而第三方銷售機構執行四折優惠費率。隨著《開放式基金銷售費用管理規定》的實施,新規取消原先對基金銷售費率的硬性管制,銷售機構可自主調整費率高低,原先行業申購費用四折優惠的底線有望突破,基金超市費率優勢將更加明顯。
     
      3. 第三方支付理財工具。2012 年 5 月支付寶網絡技術有限公司獲得中國證監會頒發的基金支付結算服務許可,2013 年 6 月,支付寶聯合天弘基金推出貨幣基金產品余額寶,截至 2014 年 1 月 15 日,天弘增利寶貨幣基金規模已超過 2500 億元,是目前規模最大的貨幣基金。通過支付寶的第三方支付平臺,實現資金即時在余額寶和支付寶賬戶之間的相互劃轉,貨幣基金實時贖回和消費支付功能。支付寶公司是銷售平臺和第三方結算工具,天弘基金公司是基金的發行者,支付寶客戶是基金的購買者,余額寶對應的是天弘增利寶貨幣基金。天弘基金公司按基金規模收取 0. 30% 的管理費和 0. 25% 的銷售服務費; 支付寶網絡技術公司從天弘基金公司收取技術服務費,按基金規模收取約 0. 25% 的銷售服務費; 支付寶用戶獲取約 5%的七日化年收益。
     
      2013 年余額理財模式刺激了貨幣型基金的發展,多個第三方支付企業推出相應網絡理財產品,主要代表有微信理財通、百度理財、蘇寧零錢寶。這些理財產品均是依托自身的支付平臺,嵌入基金產品,附加應用場景。他們的特點是收益高,相對于銀行0. 35% 活期利率,七日化年收益在 6% 以上,比銀行理財產品收益優勢明顯; 相對銀行理財產品動輒幾萬的購買門檻,網絡理財產品起買金額低,最低一元可以購買; 贖回效率高,可隨時消費或轉出。
     
      第三方支付平臺作為基金營銷渠道,它的優勢在于把數量龐大的微小客戶匯聚起來,從而可以產生與主流相匹敵的市場能量。以微信支付為例,根據騰訊 2013 年第三季度財報披露,國內外合并的月微信活躍賬戶數達到2. 719 億。而中國擁有最大的客戶群的中國工商銀行,也只有大約 1 億個人客戶和 810 萬法人賬戶。第三方支付理財工具的使用者大都屬于被傳統理財產品所忽視的客戶,相對銀行理財產品動輒幾萬的購買門檻,第三方支付理財工具低門檻、高收益,這種碎片式的理財方式具有巨大的長尾潛力,是互聯網金融時代來臨的一個重要信號。
     
      4. 電子商務平臺。2013 年 10 月浙江淘寶網絡有限公司獲證監會批準,成為國內首家為基金銷售機構提供第三方電子商務平臺服務的機構。目前,獲證監會備案與淘寶網合作的基金管理公司 23 家,其中 17 家基金公司已入駐淘寶網店。淘寶網向具備基金銷售資格的各家機構提供網店,各家商戶在淘寶網店開設基金超市或者基金專賣店,基金銷售機構向淘寶網支付一定費用。
     
      作為國內最大的電子商務平臺,淘寶網注冊用戶約有 5 億,支付寶約 8 億,淘寶網涉足基金營銷其用戶群和用戶體驗優勢明顯。相對傳統基金銷售渠道,大型電商網站客戶基礎夯實,客戶在電商平臺的購物粘性有助于基金公司傳遞投資信息和服務。而投資者在電商平臺購買基金,其開戶流程,申贖體驗,到賬效率,資金中轉等都更為便捷,良好的客戶體驗成為其核心競爭力。
     
     
      四、研究結論。
     
      第三方支付企業作為第三方基金銷售機構具備獨立性,既不代表銀行也不代表基金公司,能獨立地分析客戶的財務狀況和理財需求,判斷所需投資工具,提供綜合性的理財規劃服務。第三方支付作為基金交易的資金流轉方式,是一種便捷的支付工具,通過第三方支付平臺進行基金交易資金支付與結算,存在市場發展空間。對于第三方支付企業,與基金合作可以增加客戶的活期資金收益,提升客戶粘性; 對于基金公司而言,不需依賴銀行渠道就能帶來上億級別的潛在客戶,基金規模得到快速提升; 對于投資者,基金銷售格局日趨多元化帶來更多的便利,有利于提升客戶體驗,返利投資者。隨著金融機構與第三方支付企業合作的深入,引入第三方支付平臺作為基金銷售渠道,有利于促進行業競爭、降低流通環節成本,通過電子商務的形式完善渠道多元化模式對打破渠道壟斷格局具有重大意義。
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