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    監管互聯網金融的基本原則

    添加時間:2017-08-10 15:11
      互聯網技術以及聯系性、便捷性等特點深入貫徹到每一個行業的發展中,也可以說,互聯網的飛速發展帶動了各個行業的進步。當然,金融行業更不能例外,互聯網金融的快速發展更是讓社會大眾加以重視。在二零一四年,李克強總理就曾在政府報告中發表重要講話,提出“但一定要保證互聯網金融能夠健康發展。”
      
      一、互聯網金融管理的必要性。
      
      在經歷了二零零八年的金融危機之后,金融界的各個學者和專家普遍認為,金融市場實行的自由放任監管理念只能夠適用于理想的狀態。因此,我們就把這一理想狀態作為參考點,進而討論互聯網金融監管的必要性。
      
      如果金融市場處于非常理想的狀態,即市場的每個參與者是絕對理智而不沖動的,每一個個體參與者的一舉一動能夠自動的實現市場平衡,平衡的市場能夠全面、準確的反應出正確的信息。這是,金融管理就需要采用自由放任政策,其目的在由將存在與市場的非有效因素去除,爭取讓市場發揮機制作用,采取少管理甚至不管理的措施,具體來說有三點:
      
     。1)因為市場能夠發出正確而全面的信號,所以我們能夠依靠市場紀律來對風險行為進行有效控制;(2)需要讓有問題的或者難以在市場中生存的金融機構進行破產清算,進而保證金融市場一直處理激烈的競爭中,從而保證金融市場能夠不斷向前進步;(3)沒有絕對的必要來刻意的進行金融創新管理,因為市場的殘酷競爭以及嚴格額紀律會自然而然的淘汰掉那些略顯累贅或者沒有應用價值的金融創新,并且嚴格管理下的金融機構所開發出的產品具有相當優秀的可靠性,消費者因為能夠全年的了解到金融信息,因此不會選擇自己不需要的產品。從金融創新到底能夠創造價值這一角度來看,對互聯網金融進行管理反而不是很好,嚴格的管理不僅不會促進金融創新,更是會抑制創新。
      
      但是互聯網金融在實現這一理想狀態之前,仍然會存在信息非對稱以及交易成本等大量非有效的因素,所以這時應用自由放任管理理念是十分不科學的。
      
     。ㄒ唬┍仨氁紤]參與者的非理性。
      
      就像在 P2P 的網絡貸款中,投資者真正購買的是指針對借款個人的信用貸款。即便 P2P的貸款平臺可以精確的分析貸款者的信用風險,而且投資能夠做到足夠分散,但是,個人信用貸款仍然屬于高風險的投資范疇,投資者很難絕對理性的分析投資失利后會對個人產生的具體影響。我們需要明白,集體的理性并不能代表個體的理性。我們那以余額寶作為代表的“第三方支付 + 貨幣市場基金”的合作產品中,投資者所購買的是貨幣市場基金份額。雖然投資者能夠根據自己的需要隨時拿回自己的資金,但是貨幣市場基金的頭寸則需要很長的時間,如果投資者非要拿回,則必須要打一些折扣才能夠在二級市場出售。這里存在的問題就在于期限會出現錯配的以及流動性轉換的問題,即個人參與者難以準確的預估期限,所在難以達到最大利益,流動性轉換問題則體現在投資者的投資回報差額問題。當貨幣市場出現大規模的波動時,投資者為了避免風險進行資金贖回,從個體的行為上看,屬于理性行為;但是,如果投資者進行大規模的自己贖回,那么從集體的行為上來看,就是及其不理性的行為。
      
     。ǘ╇y以保障市場紀律能夠切實保障風險控制。
      
      上文提到,處于理想狀態下的金融市場能夠依靠市場紀律來進行風險控制。但是那只是理想狀態下。我們需要明白,在國內,針對投資風險量身定做的可觀或者潛在的擔保是非常多的(例如潛在貸款伯賢、銀行對柜臺銷售等理財產品的承諾),社會群眾因為習慣了這些擔保的存在,所以不自覺的進行“剛性兌付”,這樣一來,想要依靠市場紀律來控制風險顯然是難以實行的,換句話說,風險定價機制在一定程度上是難以成功的。
      
     。ㄈ┗ヂ摼W金融機構難以通過市場解決問題。
      
      如果是少量的客戶或者小規模的資金運作,互聯網還能夠通過市場來解決出現的問題,但是互聯網金融機構一定會涉及到大規模的資金已數量龐大的用戶,這是市場相對混亂,互聯網金融機構就難以通過市場解決問題。同時,如果有的互聯網金融機構還涉及到了支付清算這類基礎的結算業務,那么如果出現面臨破產的問題還會給金融系統的基礎設施產生巨大破壞,進而構成系統性的風險。就拿支付以及余額寶來說,這兩者在現階段涉及的用戶數量是相當龐大的,其業務規模也是可觀的,這就表示這兩者的系統是非常重要的,如果系統受到破壞,那么造成的損失可想而知。
      
     。ㄋ模┗ヂ摼W金融創新難以保證完美。
      
      互聯網金融在不斷的創新過程中,我們無法保證能夠一直處理理想狀態,一定會在某一階段或者某一環節出現一些缺陷。例如,我國的p2p 網絡貸款平臺已經出現了參差不齊的狀況。
      
      一些 p2p 平臺沒有將客戶的資金同自身平臺的資金進行全面分割,這就會出現一些平臺的負責人為了貪圖利益直接將款項挪用;也有一些p2p 平臺為了擴大經濟收益,出現營銷激進的問題,將一些擁有較高風險的產品以各種方式銷售給難以承擔風險或者對風險沒有一定認知能力的社會人群。
      
      通過上述四個以不理想狀態下對于互聯網金融的分析我們不難發現,雖然在理想狀態下這些問題不加以管理就能夠得到解決,但是在實際的操作中,我們多數要面臨的是不理想的狀態,這時,不加以管理的方式顯然不適合,如果不采取措施對互聯網金融加以管理,那么就會造成相當大的損失。
      
      二、互聯網金融管理原則。
      
      在互聯網金融中,我們將風險規定為遭受損失的可能性,而存在的風險主要有市場風險、信用風險、操作風險、名譽風險等,同時,互聯網金融所存在的夸大宣傳、名不副實、欺騙消費者的問題讓仍然大量存在,所以,我們將建議對互聯網金融進行審慎管理、行為管理、金融消費者保護這三種原則為基礎的方式管理。
      
     。ㄒ唬⿲徤鞴芾。
      
      這一管理的目的在于將互聯網金融外部環境進行保護,進而保護社會大眾的經濟利益其方法原理是,以風險識別作為基礎,應用系統性的風險管理方式,將互聯網金融機構的風險承擔外部環境控制在合理的范圍內,進而保證互聯網金融外部行為能夠符合社會的最佳水平。
      
      而當前,互聯網金融的外部環境主要表現在兩個方面,信用風險的外部以及流動性風險的外部。對這兩者進行審慎管理我們可以參考銀行的措施,即在提前做好措施,在資產方面準備相當充足的資產準備來應對各項風險。
      
     。ǘ┬袨楣芾。
      
      行為管理主要包括三個方面:互聯網金融的基礎設備、機構以及參與者的行為。行為管理的目的在于保證互聯網金融交易處在公平、合理、安全的狀態下。換個角度來說,行為管理是對互聯網運營的優化。行為管理主要從三個方面進行管理:首先,對互聯網機構的參與者、管理者進行嚴格的監察。從其信譽、歷史紀律、交易方式等方面進行管理檢查,保證機構的有關人員的素質修養。其次,對交易系統進行嚴格管理。對操作控制方式進行規范,將互聯網金融機構的資金同客戶資金規范隔離,杜絕客戶資金被挪用的風險。最后,保證互聯網金融機構是一個制度健全、控制有效、能夠有效處理風險的機構。
      
     。ㄈ┙鹑谙M者保護。
      
      即保證金融消費者互聯網金融交易過程中的合法權益。進行金融消費者保護主要通過三個方面進行:首選,要求互聯網金融機構能夠保證信息的透明化,產品的合約條款簡潔明了,能夠讓消費者清楚明白其中存在的利益與風險;其次,落實開通金融消費者的維權渠道,雖然在以前有開通過相關的渠道,但是步驟繁瑣、流程復雜讓很多想要維權的消費者望而卻步,這要求金融機構了解消費者的需求,不要將形式流于表面,腳踏實地利于消費者。最后,要、重視金融消費者的投訴,對投訴進行理性分析研究,根據研究結果制定科學、合理的改善措施,不斷完善與優化自身。
      
      三、結束語。
      
      本文以不理想狀態下的互聯網金融為切入點,系統闡述了在沒有達到理想狀態下的互聯網金融存在的一系列的問題,這些問題通過分析我們發現難以通過市場進行解決,這就凸顯出了互聯網金融管理的必要性。當我們明確這一必要性時,就需要積極采取措施來進行管理,筆者在文章中認為,需要以審慎管理、行為管理、保護金融消費者這三個方式作為基本原則對互聯網金融實施科學、有效的管理,進而保證互聯網金融機構能夠健康平穩的發展,我國的社會經濟能夠更上一層樓。
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